Национальное агентство перспективных проектов Республики Узбекистан –
государственное учреждение, отвечающее за регулирование, лицензирование, осуществление разрешительных процедур в сферах оборота крипто-активов, рынка капитала, страхования, электронной коммерции, организации лотерей и букмекерской деятельности.
Национальным агентством перспективных проектов утверждено Положение о порядке выпуска, размещения, обращения и погашения облигаций, номинированных в иностранной валюте, в рамках специального правового режима «Регуляторной песочницы» в сфере рынка капитала.
Документ разработан во исполнение Указа Президента Республики Узбекистан от 18 декабря 2025 года № УП-254 «О дополнительных мерах по улучшению инвестиционного климата на рынке капитала», согласно которому отечественным эмитентам в рамках специального правового режима «Регуляторной песочницы» (далее – Регуляторная песочница) в сфере рынка капитала было предоставлено право выпускать корпоративные облигации, номинированные в иностранной валюте (далее – валютные облигации).
Положение определяет порядок выпуска, обращения и погашения валютных облигаций, включая:
допуск к выпуску и обращению валютных облигаций исключительно для эмитентов, инвестиционных посредников (включая андеррайтеров) и банк-агентов, имеющих статус участников Регуляторной песочницы в сфере рынка капитала;
вопросы участия депозитария, фондовой биржи и банка-агента в ходе размещения, обращения и погашения валютных облигаций;
требования к финансовому состоянию эмитентов, включая систему финансовых ковенантов;
предоставление возможности использования компаний специального назначения (SPV) для выпуска валютных облигаций;
регулирование способов обеспечения выпусков валютных облигаций.
В целях обеспечения защиты инвесторов и управления рисками Положение формирует базовые гарантии прозрачности и предсказуемости для инвесторов, включая:
обязательное наличие проспекта эмиссии (при этом согласование решения эмитента о выпуске с Агентством не требуется);
единые условия исполнения обязательств эмитента перед всеми держателями валютных облигаций;
механизмы оперативного реагирования Агентства и владельцев валютных облигаций на нарушения условий выпуска, включая возможность досрочного урегулирования обязательств в предусмотренных случаях;
требования к регулярному раскрытию информации о финансовом состоянии эмитента и использовании привлеченных средств.
Особенности валютного режима в рамках Положения выстроены с учетом того, что валютные облигации ориентированы на стимулирование привлечения уже имеющейся у инвесторов иностранной валюты, в том числе находящейся вне финансовой системы, без создания дополнительной нагрузки на конвертацию.
Принятие Положения направлено на расширение возможностей хозяйствующих субъектов в привлечении валютных средств путем использования новых некредитных инструментов, что также создаст дополнительный канал привлечения ликвидности на национальный фондовый рынок.
Подведомственные структуры
