В рамках Astana Finance Days 2026 проходит круглый стол высокого уровня «От фрагментации к интеграции: региональное сотрудничество для укрепления финансовых рынков», организованный Комитетом МФЦА по регулированию финансовых услуг (AFSA).
В дискуссии принимают участие представители финансовых регуляторов и участников рынка Казахстана, Узбекистана, Кыргызской Республики, Таджикистана и Грузии, а также международных финансовых организаций и институтов развития.
Национальное агентство перспективных проектов Республики Узбекистан (НАПП) представляет начальник управления по регулированию рынка страхования Хасанов Улугбек Фарход угли.
В своем выступлении он представил ключевые результаты развития рынка капитала Узбекистана, проводимые регуляторные реформы и перспективные направления регионального взаимодействия.
По состоянию на 1 июля 2026 года совокупная капитализация рынка капитала Узбекистана достигла 35,7 млрд долларов, увеличившись за год на 76,3%. Объём выпуска ценных бумаг составил 23,1 млрд долларов, при этом выпуск корпоративных облигаций вырос на 129,3% – до 587 млн долларов. Число розничных инвесторов, владеющих корпоративными облигациями, увеличилось на 131,5%.
Одним из наиболее значимых примеров интеграции внутреннего и международного рынков стал двойной листинг Национального инвестиционного фонда UzNIF в Лондоне и Ташкенте. Размещение привлекло 603,6 млн долларов при спросе со стороны инвесторов в размере 2,8 млрд долларов.
Отдельное внимание в выступлении было уделено совершенствованию регуляторной среды. В частности, механизм Регуляторной песочницы позволяет тестировать новые финансовые инструменты и бизнес-модели до их масштабирования на рынке. В первом полугодии 2026 года в Регуляторную песочницу в сфере рынка капитала вошли шесть новых участников, а результаты пилотирования были учтены при разработке 14 нормативно-правовых актов.
Еще одним важным направлением является повышение эффективности защиты инвесторов. После запуска системы мониторинга раскрытия информации в первом полугодии 2026 года было взыскано 1,6 млн долларов спорных дивидендов по сравнению со 175 тыс. долларов годом ранее. При этом количество обращений к регулятору снизилось на 36,9%.
В контексте дальнейшего развития рынка было отмечено создание Ташкентского международного финансового центра, запуск которого запланирован на 2027 год. Предусмотренные механизмы, включая английскую юрисдикцию общего права, международный коммерческий суд и мультивалютную торговлю, призваны расширить возможности для привлечения международного капитала.
Особое внимание У. Хасанов уделил региональной интеграции финансовых рынков.
По его словам, сотрудничество Ташкентской фондовой биржи с KASE, Astana International Exchange и AIFC Green Finance Centre, а также развитие международных депозитарных связей создают основу для расширения трансграничного доступа к рынкам.
«Общая инфраструктура, cross-listing и трансграничные инвестиционные механизмы способны повысить связанность и ликвидность рынков и создать дополнительные возможности для привлечения глобального капитала», — отметил он.
Участники круглого стола также обсуждают барьеры для трансграничного движения капитала, вопросы взаимного признания регуляторных подходов, обмена информацией и укрепления взаимодействия между надзорными органами.
По итогам встречи будут определены практические направления дальнейшего регуляторного сотрудничества, направленные на повышение доступности финансовых рынков и развитие трансграничных инвестиционных возможностей в Центральной Азии и Южном Кавказе.
